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京财时报

建投策略:房地产土拍规则完善会启动地产行情吗?

京财时报   来源:网络    发布时间:2021-08-16 10:50:00   阅读量:16330   

策略研究

投资策略

1. 资本市场:房地产土拍制度完善,房企利润边际改善

① 第一批集中供地稳价不及预期,多地暂停第二批集中供地土地拍卖,自上而下推动完善土拍规则

② 土拍规则修订推动地方让利,压低价格不确定性、提高收益不确定性,从而稳定了行业整体利润率空间,也给予了房地产企业能够回归稳健增长的空间

③ 房地产行业估值在历史低位,未来可能会存在盈利改善叠加估值上移带来的中期投资机遇,建议投资者适度关注

2. 行业景气:电池上游持续走高,供给下降纯碱涨价

① 本周电池上游的碳酸锂、氢氧化锂、金属锂涨价较多

② 纯碱价格进一步提升

③ 汽车销售总量下降,但新能源汽车销量和渗透率继续走高

3. 投资者行为:市场博弈MLF预期

① 本周资金成本利率和国债企业债收益率均有大幅上行,市场整体处于交易下周MLF预期的过程中

② 沪深主板估值上移,创业科创两板估值回落

③ 资金流向化工、煤炭等行业

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