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10月27日，红豆股份（600400.SH）发布三季报称，2021年前三季度实现营业收入16.19亿元，其中第三季度实现营业收入5.87亿元，同比增长23.24%（其中7-9月主营服装业务实现营业收入4.85亿元，同比增长57.65%）。尽管三季度经济增速受到疫情、汛情以及基数升高等多种因素的影响有所回落，终端零售低于预期，红豆股份的服装主业在第三季度还是表现出了强大的韧性和活力。
对于前三季度营收及净利润情况，红豆股份在公告中披露，“公司实现营业收入16.19亿元，扣除防疫物资3.90亿元影响后，同比增长23.99%。与去年同期相比净利润减少，主要由于受疫情及河南汛情影响、公司高端化转型升级前期咨询费用及研发费用投入增加、防疫物资减少所致。”这表明，当前正处于转型升级过程中的红豆股份，效益影响是阶段性的，公司整体服装主业较具潜力，未来随着高端化转型的快速推进有望迎来更好的成长。
服装主业经营质地优良，渠道转型初显成效。在服装消费三季度受到疫情、洪水、天气偏暖等多种外部因素影响出现较大波动的行业大背景下，1-9月红豆股份
主营服装业务实现营业收入14.12亿元，同比增长20.22%（其中7-9月主营服装业务实现营业收入4.85亿元，同比增长57.65%）。
旗下红豆男装品牌在前三季度的营业收入、毛利率也均有增长，分别为5.94%、6.68%。在门店数量减少的现状下，公司的品牌渠道转型战略布局正初显成效，品牌终端盈利能力正逐步提升。此次财报也提及，公司与上海君智企业管理有限公司签订了《战略咨询服务协议》，聘请其根据公司发展需要提供战略咨询服务。
此前，红豆股份就渠道转型对外表示过：“公司正适时调整门店发展策略，围绕高端化战略转型，加大对加盟商管理和赋能力度，主动调整直营及加盟联营店布局，加强对终端运营赋能。一手抓低端门店优胜劣汰，一手抓高端门店布局，未来门店选址将以shoppingmall（购物中心）和核心商圈为主。”
不难看出，加盟转直营之举俨然是红豆男装今年调整的重中之重。据此次三季度披露，年初至报告期末，公司重点关注门店盈利能力的提升和经营质量的改善。新开直营店12家，加盟店24家；加盟店转直营店341家。截至报告期末，公司实体门店数量为1,001家。
关于此举，是其发力品牌建设的强烈信号。针对重要门店采用直营模式来提升终端掌控力，更利于其后期高端化战略转型的发力，尤其是门店形象及高端化产品的铺设方面，能以更快的执行力缩短转型阵痛期。
而参考业内情况，品牌型服装企业目前针对线下渠道追求的也是渠道的优质建设，而非低效益的盲目扩张。今年，波司登就采取了“多层级的结构性布局”渠道建设，提出“锁定中国的重点城市，以直营店为主，更好地构建品牌在消费者心中的认知高点；更好地让加盟商承接低线城市的市场。另外，未来将更看重渠道质量，选择最好的商圈，做最好的产品呈现，而渠道数量比单店质量相对次要，甚至会有一定缩减。”
小程序业务打造行业标杆，线上业务持续成长可期。详阅红豆股份三季报，线上业务的快速成长也让人眼前一亮，成长表现优于行业增速。1-9月，全国网上零售额91871亿元，同比增长18.5%。其中，实物商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长20.2%、15.6%和14.5%。而红豆股份线上营业收入则实现了3.05亿元，增幅高达55.64%，毛利率提升12.61%至39.02%。
据媒体报道，近日红豆男装斩获了腾讯系小程序“倍增行动服饰类行业标杆奖”，继2020年“最佳成长奖”后再一次突破。其以“公众号+小程序+视频号”为手段，用好微信用户的连接器，加强线上线下的同频共振，以快速发展在服饰类目建立行业地位。
在服饰行业品牌、产品琳琅满目的当下，红豆男装以顾客体验为核心，舒适为驱动力，将智慧零售培育为新的增长引擎。据获悉，红豆男装当前注重的不仅是线下渠道转型，线上渠道也正加快调整步伐。公司一方面对传统电商主力旗舰店进一步梳理规划，结合会员数据沉淀，进行精准定向触达目标人群，优化把控投放成本；另一方面，加强抖音、快手等直播新型营销增量业务，门店配合主推产品传播，根据各店所在地域、人群进行推广，在提高品牌曝光率的同时有效提升线上销售。
随着四季度销售旺季来临，业内人士分析，行业预计大概率到来的“冷冬”将显著提振消费者对于冬装的需求。线下渠道夯实渐进转型，线上业务持续成长可期，红豆股份经营基本面稳健，叠加四季度服装行业零售数据有望显著好转及双十一等电商活动的推动，消费信心将逐步回升。
